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通源石油:有助钻完井财富链完善,加速海外市场拓

作者: 发布时间:2019-03-18

这次竞争的潜在协同效益可不雅观。详细剖析为:1)通源石油可以本身技术劣势和一龙恒业的海外渠道和经历,加速开拓国外市场,造成新增长极。2)将补强通源在修井、间断油管效劳、油田化学技术效劳和井下工具等相对技术短板,进一步完善财富链。

通源石油公告拟与北京一龙恒业石油工程技术有限公司独彪炳资在北京设立合资公司“龙源国际石油技术效劳有限公司”,停止海外油田的工程技术效劳及办法供应。该合资公司中,通源石油出资2,550万元,股权占比为51%。

一龙恒业海外市场油服经历丰硕,具备必然市场及客户根底。其主业分为八大板块:1)以定向井、钻井施工等为主体的钻井效劳;2)以裸眼井分段压裂、电缆泵送桥塞分段压裂、间断油管拖动分段压裂等为主体的完井压裂;3)以不压井作业、大修等为主体的特种修井作业;4)以采油助剂、钻井用化学剂消费及调驱、酸化、堵水、污水办理等为主体的油田化学技术效劳;5)以封隔器、桥塞、水力喷射工具等为主体的井下工具研发与技术效劳;6)高硫化氢气井测试;7)间断油管效劳;8)工程技术咨询。

这次竞争的潜在协同效益可不雅观。详细剖析为:1)通源石油可以本身技术劣势和一龙恒业的海外渠道和经历,加速开拓国外市场,造成新增长极。2)将补强通源在修井、间断油管效劳、油田化学技术效劳和井下工具等相对技术短板,进一步完善财富链。

2014年或是业绩向上拐点,坚定看好中恒久开展前景。公司业务领域逐步已从原来单一的射孔扩展到多个领域。将来开展遵循三大战略:1)掌握国内原油增产及十分规油气开发机遇,做大钻完井效劳财富链;2)进军国际市场,获取中国油公司海外区块效劳订单;3)扩充射孔器材等办法的出口销售(公告向关联方安德森射孔效劳有限公司销售射孔相关产品,大约2014年度交易金额不凌驾人民币3,000万元)。我们认为,公司油服业务与页岩气相关的敞口较大,且目前射孔器材及效劳、压裂泵送、钻井及完井多块业务均快捷开展,2014年很可能是业绩的向上拐点,中恒久增漫空间宏大。

投资建议:大约公司2014-15年收入别离约为10.5、14.7亿元,净利润别离约为1.5、2.1亿元,每股收益约为0.60、0.87元/股,对应的PE别离约为37、26倍,维持“引荐”评级。

国内油服市场化厘革速度慢于预期;

公司油服业务利润率上升幅度低于预期。

通源石油:有助钻完井产业链完善,加速海外市场拓